私募备案新规来了！
随着私募基金行业不断发展壮大，中国证券投资基金业协会及时修订了私募投资基金管理规定。时隔近两年，该协会今天发布了《私募投资基金登记指引》。
与2018年初发布的上一版指南相比，《提交指南》的规定更加全面、详细、明确。根据基金审核，主要变化为
1.明确私募基金拓展范围。
2、明确管理者和管理者的职责。
3.重申合格投资者的要求。
4、明确募集资金完成的概念。
5、资金封闭运作及异常情况规范
6、设定基金期限要求
7.提高投资运营要求。
八、严格规范内部交易
九、不同类型基金的备案要求不同
10.按照“新旧分开”的原则设立过渡期。
协会表示，修订后的报告指引主要是为了全面有效解决私募基金在融资、投资、管理等方面长期存在的题。首先，有私募基金仍然采用严格的回购、补仓等形式。一是变相从事“准私募基金”活动，二是利用协会登记作为私募基金的合规保证。先准备，后伸展，少准备多伸展的现象仍然存在，并且是普遍趋势。三是关联交易利益输送题突出。
与此同时，新情况、新形式、新风险不断出现。首先，P2P等跨行业金融风险被转嫁到私募基金身上，私募基金受到挤压，面临巨大的溢出风险暴露。私募股权行业不断深化。三是经常出现资金“旧壳新用”等规避私募监管要求的情况。此外，迫切需要根据资管新规进一步细化和完善报告指引。
基金管理人从协会获悉，《备案指引》的发布并不意味着协会将严格私募基金的登记和报告，而是拒绝“同类私募基金”并对违规行为进行监管。行业需要正本归源，法源为私募基金行业的发展营造了良好的氛围。
截至2019年11月末，在协会的私募基金规模达1374万亿元。其中，私募证券投资基金占比245万亿元，私募股权投资基金占比857万亿元，创业投资基金占比114万亿元，其他私募基金占比159万亿元，私募资产配置基金占比53.6万亿元。
1、哪些私募基金不属于私募基金登记范围？
私募股权不应成为借贷活动。目前，市场上仍存在不少“同类私募基金”，而《备案指引》正从“不属于范围”的角度，以负面清单的形式让私募基金的扩大范围变得更加明确和详细。范围'。“私募股权基金”。
不属于私募基金登记范围的五种情形
1.变相从事金融机构信贷业务或者直接投资金融机构信贷资产
2、参与常态化、经营性民间借贷活动，包括但不限于通过委托借贷、信托借贷等方式开展上述活动。
3、私募股权投资基金通过严格的无条件回购协议从事变相借贷活动，基金收益与投资对象的经营业绩或收入不挂钩。
4、投资于与私募基金、融资租赁资产、典当资产等资产、股权或收益权相冲突的要素。
5、间接或者变相进行上述活动，例如投资合伙企业、公司、资产管理产品等。
协会宣布，将另行制定私募股权基金投资债券、受益权、不良资产等特定标的的相关要求。
2.明确管理人和受托人的职责。
为优化私募基金行业生态，防止管理人失责，更好发挥受托人作用，《备案指引》明确了管理人和受托人的职责。
管理人遵守专业管理原则，不从事与私募基金存在利益冲突的工作，按照诚实信用、认真负责的原则履行受托管理职责，不委托受托管理职责。私募股权基金的管理人不得超过一名家族成员。
托管人依照基金法的规定履行法律责任，并不能根据合同免除法律责任；如果托管人发生异常情况，托管人无法履行管理职责的，托管人按照基金合同的规定履行托管责任。法律。在遵守法规和合同约定、保护投资者合法权益、监督管理公司投资管理过程中，如果发现管理公司的投资或清算指令有违法违规行为，根据自律监管规定，出现这种情况的，必须拒绝履行并向中国证监会和协会报告。
对于管理的私募基金，明确规定管理人必须持续监控私募基金和特殊目的公司的资金流向，提前识别资金划转路径，并在事后获取并保存资金划转和投资凭证。是。同时，管理人必须及时将投资凭证交付托管人。
3.明确“募资完成”的含义。
根据现行规定，私募投资基金管理人必须在募集完成后20个工作日内通过AMBERS系统申请私募投资基金。
考虑到目前管理人在募集大额资金前通过备案提高信用的普遍题，《备案指引》明确解释了“募集完毕”的概念。
1.投资者认购合同型私募投资基金，签订基金合同，并将认购费存入基金存储账户。
2、投资人加入公司或有限合伙私募股权基金，已签订公司章程或有限合伙协议、工业权，且首期实收资本在1000万元以上的，100万元及以上实收资金已存入基金。这是基金财产账户。
协会反复强调，为了避免出现“小准备、大募集”或“先准备、后成长”的情况，私募基金完成对外募资后，管理人必须向协会。
同时，在完成前，私募投资基金可以以现金管理为目的进行临时投资，投资于银行活期存款、国债、央行据、货币基金等现金管理工具。
4、封闭运营标准化，扩产条件明确
《备案指引》明确私募基金、私募基金必须实行封闭式运作，备案完成后不得申购/申购、赎回。不包括基金封闭运作期间的分红、因撤回投资业务而减少资本、解聘或更换无力偿债的投资者、基金份额转让等。
但协会考虑大股基金的实际管理需求，参考国外一般做法，综合行业意见，规定了有条件的例外情况，也就是说，同时满足相关条件的私募基金不能新增投资者，可以。或现有投资者经核准登记后增加的实收资本，但增加的实收资本不得超过申请时实收资本的三倍。
扩大规模的条件如下1.基金的组织形式必须是公司或合伙企业；2.基金必须由依法设立并具有基金托管资格的托管人管理；3.基金必须在基金内；投资期限合同中规定4、基金必须进行组合投资，投资于单一标的的资金不能超过基金最终实收资本总额的50%。5、该决定必须由决策机制通过。全体投资者一致同意或认可。
5、基金期限要求为5年以上。
《报送指引》规定私募投资基金必须同意明确的时间范围。
私募股权基金、私募资产配置基金约定存续期不少于5年，鼓励管理人设立存续期不少于7年的私募股权基金。
该协会表示，这一要求主要是为了促进长期资本形成，同时也考虑到短期私募股权基金可能拥有较大股权并产生实际债务和实际贷款。
请注意，期限要求为基金合同中预先约定的基金期限，与因项目未按期完成而导致延期、达到止损线而提前清算不冲突。在行动中。
6.明确禁止严格赎回、资金池和投资单位。
从规范角度看，《备案指引》禁止管理人进行不灵活的支付、开展资金池运营、设立投资单位等行为。这与其他资管产品的监管要求一致，也消除了政策层面的套利空间。
严禁赎回。管理人、实际控制人、股东、关联方、募集机构不得向投资者承诺最低回报、承诺不遭受本金损失、损失金额和比例。
禁止资金池化管理人必须对各私募基金的资金进行单独管理，单独设立账户、单独核算，不得开展或参与任何形式的“资金池化”业务，不得开展或参与任何形式的“资金池化”业务。从事任何形式的“资金池”业务，包括以下短期活动您不应该开展业务。定期融资或长期投资、期限错配、单独定价、滚动发行、集团运作等违规操作。
禁止投资单位管理人不得在私募股权基金内设立涉及不同投资者并投资于不同资产的投资单位/子单位，以避免履行其义务并不公平地对待投资者。
七、严格规范内部交易
关联交易是指私募基金与管理人、投资人、管理人管理的私募基金、同一实际控制下的其他管理人管理的私募基金以及其他有利害关系的关联方之间发生的交易。提到公司。我的意思是。
近年来，多起风险事件暴露了私募基金通过内部交易“自筹资金”、成为集团管理人的普遍现象。《备案说明》明确，私募基金开展关联交易时必须防止利益冲突，必须遵守投资者利益至上的原则和平等自愿、等值补偿的原则。
通知规定，管理人不得隐瞒关联交易和非关联交易，不得利用私募投资基金资产从事向关联方输送利润、内幕交易、操纵市场等违法行为。
私募基金进行内部交易的，基金合同必须明确约定交易前和交易中的披露方式、特殊决策机制、内部交易回避方式等。
管理公司登记私募基金时，须提交证明基础资产公允估值、有效执行内部交易风险控制机制、不损害投资者合法权益的承诺等相关文件。
八、规范私募证券投资“安全垫”行为
考虑到各基金类别投资标的的特点，《报送指引》对各基金类别也有差异化规定。
对于私募证券投资基金，规定绩效费提取必须与私募股权投资基金的期限、利润分配、投资管理特点相一致，为保证公平对待，单一私募股权投资基金只能使用一种绩效费提取方法。可以采用。投资者。
绩效费提取比例不得超过超过绩效费计提标准的投资收益的60%。同时，连续两次提取绩效费的时间间隔必须至少为3个月，鼓励管理人采取至少6个月的时间间隔。但管理人在投资者赎回基金份额或清算基金时累计绩效费的，不受上述区间。
通知明确，在开仓要求和投资者赎回方面，管理人要重新审视撮合开仓期限的设置，加强对投资者短期申购、赎回活动的管理。
9.防止平行基金与股权基金之间的利益冲突
就私募基金而言，《备案说明》要求管理人公平处理其管理的各类私募基金的资产，有效防止私募基金之间的转让和利益冲突，不得转让。不同私募股权投资基金之间的损益。
设立的私募基金完成认购规模70%的投资前，管理公司不得制定与上述基金不同的投资策略、投资范围、投资阶段，除非得到全体投资者的一致同意或批准。根据决策机制，这些都是基本相同的新基金。
10.设置过渡窗口，保证平稳过渡。
该协会表示，由于新规定较多，过渡期是按照“新旧区分”的原则设定的，以确保平稳过渡。
对于“备案令”下发前已募集资金但尚未报告的私募基金，期限为自发布之日起至2020年4月1日，可在备案令发布前按照相关要求提出申请。记录命令已发出。此后，如不符合指令要求，将不再进行进一步处理。新的和待处理的申请。
2020年9月，为避免从事非投资业务的私募基金，即不符合必要业务的同类私募基金因“一刀切”而出现集中赎回风险说明书规定的“基金”，给予最长1天的宽限期，宽限期后不得再进行新的融资或新的投资，到期后必须进行清算，原则上不得延期。
本文摘自中国基金报。
本文主要是解一些私募基金的主要条款包括的题，其中对私募基金 若干规定的相关内容也进行了一些详细的解释，希望能帮助到诸位。
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